El economista de BBVA Research, Javier Amador, prevé que Banxico reduzca la tasa de política en 25pb a 4.25%. Ahora pensamos que Banxico se moverá en pasos de 25 pb desde aquí hasta que la tasa de política alcance el 3,0% (ahora en mayo de 2021).
En un analisis realizado en conjunto con Carlos Serrano, economista y jefe de BBVA en México, presentan puntos clave sobre la política monetaria y las reducción de la tasa:
- Hay margen para más recortes de tasas, pero es probable que Banxico desacelere el ritmo
- El acta de la última reunión muestra una división dentro del Directorio y un Banxico más cauteloso. Es probable que los niveles de inflación recientes refuercen el cambio hacia una mayor cautela e incluso podrían hacer que al menos un miembro vote por una pausa.
- Las preocupaciones sobre la inflación son exageradas: a pesar del cambio actual en los precios relativos, no habrá presiones por el lado de la demanda en los próximos trimestres, lo que le da a Banxico espacio para recortar aún más las tasas.
- Seguimos esperando que Banxico reduzca las tasas mucho más de lo esperado actualmente, pero ahora esperamos un ciclo de reducción de tasas más lento (a 3.75% para fin de año). Seguimos pensando que la tasa de política llegará al 3,0% (ahora en mayo de 2021).
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